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南华期货董事长罗旭峰:推动金融机构参与国债期货 提升金融市场深度
2021-04-25 18:05
本文摘要:证监会日前公告称之为,网卓新闻网,容许符合条件的试点商业银行和不具备投资管理能力的保险机构,按照依法合规、风险高效率、商业可持续的原则,参予中国金融期货交易所国债期货交易。南华期货董事长罗旭峰2月25日拒绝接受中国证券报记者采访时回应,商业银行和保险机构通过国债期货及先前期权等低成本高杠杆派生工具,一方面可以极大丰富其产品结构,减少资金成本,强化产品的稳定性,另一方面可有效地强化金融市场的深度和广度,为中国金融市场最后沦为全球主要金融市场调补上仅次于的短板。

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证监会日前公告称之为,网卓新闻网,容许符合条件的试点商业银行和不具备投资管理能力的保险机构,按照依法合规、风险高效率、商业可持续的原则,参予中国金融期货交易所国债期货交易。南华期货董事长罗旭峰2月25日拒绝接受中国证券报记者采访时回应,商业银行和保险机构通过国债期货及先前期权等低成本高杠杆派生工具,一方面可以极大丰富其产品结构,减少资金成本,强化产品的稳定性,另一方面可有效地强化金融市场的深度和广度,为中国金融市场最后沦为全球主要金融市场调补上仅次于的短板。

中国证券报:国债期货有哪些特点,为何可以引进银行和保险机构?罗旭峰:国债期货作为一种利率衍生品工具,它具备可以主动回避利率风险、价格找到、增进国债发售和优化资产配备等功能。可以用较低的交易成本来回避利率风险,这是国债期货最更有商业银行和保险机构的功能。同时,银行和保险机构可以利用国债期货的较低保证金水平和低流动性来调整人组久期、构建资产管理目标。引进银行和保险机构,也可以反过来提升国债期货的定价能力。

商业银行持有人国债现券的规模一般来说多达国债存量的60%,而经过相似7年的发展,国债期货运营稳定,整体展现出更为成熟期,可以支撑银行与保险机构资金入市,银行和保险资金的重新加入将不利于国债期货的价格找到功能获得更加充份地充分发挥,期货市场服务国民经济的能力也终将提及明显提高。中国证券报:引进银行和保险机构投资国债期货,对期货公司和期货市场有何意义?罗旭峰:批准后银行和保险机构入市,对于期货公司和期货市场具备根本性而深远影响的影响。

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首先,银行与保险公司持有人利率债的体量极大,重新加入后可以很大程度上提高国债期货的流动性,减少各类债券通过国债期货设计利率类产品的可能性,强化国债期货的定价能力。其次,银行与险要资是利率债现券市场的主要参予人,国债期货管理制度容许的大大放松可以优化市场的投资者结构,增进债券期现货市场的投资者主体给定。

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有所不同投资群体具备有所不同的资金成本、期限特征和风险偏爱,投资群体的非常丰富可以构建交易市场需求有序,强化市场的深度,国债期货的涉及交易策略也可以获得更佳的运用。最后,迎合我国金融市场对外开放的潮流,更进一步放松国债期货管理制度容许更进一步与国际互通。

同时也可以更有更好的外资流向国内市场中来。2010年股指期货的发售,造就了券商深度参予期货市场,并引起了我国期货市场的第一次配套。有理由坚信,此次容许商业银行和保险机构参予国债期货,也将带给期货市场更加大规模的配套。

中国证券报:对商业银行和保险机构有何意义?罗旭峰:最明显的意义是,国债期货将有效地符合商业银行和保险机构的挂钩市场需求。就保险机构而言,当市场有消息传递风险时,保险资金可以通过国债期货来积极开展套期保值或调整久期,通过较低的成本来减少损失,强化保险资金资产管理的稳定性;就商业银行来说,因包销等因素持有人债券,必须国债期货来对冲利率风险。而在一些现券价格波动较小时,银行可以通过国债期货套期保值来回避风险,减少资产管理成本,提升其资产和负债管理能力。


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